以二十五年为限了解基金费率

2022 年 4 月 4 日 • 11:42 PM

投资理财时的一个好习惯是看 MER(Management Expense Ratio)。主动投资型的 mutual fund 一般能有 1.5–2.0% 的年费,而被动型指数 ETF 的费率可以低至 0.2% 甚至更低。

1.5% 和 0.2% 的差别看上去不大,但我们可以换个角度看待——这点差距翻译到 25 年的年限中,到底会带来多少实际收益上的差距。

我们假设在 25 年的时间里,我们的投资组合可以实现平均年化 6% 的收益率——

  1. 如果没有费率,25 年后 100 元变成 429 元
  2. 购买被动 ETF 指数,平均年费 0.20%,25 年后 100 元变 409 元,你的钱被这些费用吃掉了 5%
  3. 购买主动性共同基金,平均年费 1.5%,25 年后 100 元变 301 元,你的钱被费用吃掉了 30%;为了获得同样的 409 元,你需要 32 年,即额外 7 年。为了获得同样的 301 元,如果你选择更低的 0.2% 费率,你可以在第 20 年(提前 5 年)达成目标。

如果假设我们采用更保守的投资策略,25 年实现平均 4% 年化收益率——

  1. 如果没有费率,25 年后 100 元变成 267 元。
  2. 如果费率为 0.2%,25 年后 100 元变 254 元,你的钱被吃掉 5%。
  3. 如果费率 1.5%,25 年后 100 元变 185 元,你的钱被吃掉 31%,和年化收益 6% 的假设情形相似。为了获得同样的 254 元,一共需要 38 年时间,即额外的 12 年。为了获得同样的 185 元,如果你选择更低的 0.2% 费率,你可以在第 17 年(提前 8 年)达到目标。

把年费翻译成 25 年的综合费用,基金费用对收入的影响就很容易比较了。同样的道理适用于股票和 ETF 的交易费用:10 万元本金,一年交易 10 次、一次 10 元,相当于 0.1% 的费用;一年交易 150 次(即 RBC 优惠费率的起点,每年 150 次交易以上价格优惠从 10 元降至 8 元),相当于 1.5% 的费用。除非你真的有精力研究市场动态、挑选潜力股,否则还是选择合适自己的被动投资策略、按窝不动的好。